據(jù)外媒近日報道，越南本土糖業(yè)正面臨嚴峻挑戰(zhàn)。大量走私糖涌入國內(nèi)市場，導致糖價暴跌、庫存積壓至歷史高位，主要糖企的財務狀況普遍惡化，行業(yè)陷入近年罕見的困境。最新公布的財務報告揭示了這一危機的深度。廣義糖業(yè)股份有限公司（QNS）2025年第一季度凈利潤僅為3.92萬億越南盾（約合1500萬美元），同比驟降26%，創(chuàng)下自2023年中期以來的季度利潤新低。其核心的制糖業(yè)務受損尤為嚴重，收入下降35%，毛利潤暴跌45%。公司未來發(fā)展前景也因巨額投資多個大型項目（安溪糖廠擴產(chǎn)、安溪生物質(zhì)電站擴建、新建乙醇廠）而蒙上陰影。

另一家主要企業(yè)藍山糖業(yè)的最新財年報告（2024年7月-2025年6月）同樣黯淡。其銷售和服務凈收入為5761億越南盾，同比下降15.54%。毛利潤由726億越南盾降至529億越南盾，凈利潤則近乎腰斬，僅為167億越南盾。

山蘿甘蔗股份公司（SLS）在最新第三財季的表現(xiàn)相對稍好，但凈利潤也下滑13%至890億越南盾。雖然營收增長20%至2900億越南盾，但生產(chǎn)成本的激增（+40%）嚴重侵蝕了其盈利能力，毛利率被壓縮至30.8%——這也是該公司近兩年來的最低水平。

在行業(yè)整體低迷的大背景下，成成功–邊和股份有限公司表現(xiàn)相對亮眼。該公司2024-2025財年第三季度凈收入達7.289萬億越南盾，同比增長18%。盡管因成本增速快于收入導致該季度毛利率下降至10.2%，但在整個財年前九個月，TTC展現(xiàn)了更強的韌性：累計營收增長11%至21.648萬億越南盾，凈利潤更是增長18%至6520億越南盾。

糖企的困境反映了整個行業(yè)更深層次的危機。越南甘蔗糖業(yè)協(xié)會（VSSA）指出，2025年5月，國內(nèi)食糖需求急劇下滑，而供應端卻因新糖持續(xù)產(chǎn)出疊加上個榨季結(jié)轉(zhuǎn)的庫存而維持高位。

數(shù)據(jù)顯示，從2024/25榨季開始至2025年5月底，全行業(yè)已加工甘蔗超過1268萬噸，生產(chǎn)食糖超過125萬噸。然而，超過70%的產(chǎn)量（約87.5萬噸）仍積壓在工廠倉庫中，庫存水平前所未有。

VSSA主席阮文錄坦承市場嚴重飽和，糖價已然“崩盤”。“一些糖廠為了支付蔗農(nóng)款項，被迫以低于生產(chǎn)成本的價格賣糖，但即便如此也非常困難，”他沉重地表示。他將問題根源直指市場上價格遠低于國產(chǎn)糖的走私糖。巨大的價差令合法生產(chǎn)的本土糖企幾乎喪失了競爭力。

QNS總經(jīng)理武青登表示，走私糖的泛濫勢頭未減。“來源不明的食糖持續(xù)在市場蔓延，給合法企業(yè)造成了巨大的生存壓力，”他強烈呼吁政府部門采取更強有力的措施，保護本土產(chǎn)業(yè)。

面對危局，越南甘蔗糖研究所所長高英陽強調(diào)了行業(yè)進行結(jié)構(gòu)性改革和實施長期策略的緊迫性。“甘蔗產(chǎn)業(yè)要生存，必須建立穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈條，保障農(nóng)民獲得合理收入，”他指出。他同時呼吁加大對新技術(shù)的投資以降低成本、提高單產(chǎn)。高英陽特別強調(diào)，嚴格執(zhí)行食糖進口管理規(guī)定，嚴厲打擊走私和貿(mào)易欺詐行為至關重要。“缺乏堅實的法律基礎和執(zhí)行，國內(nèi)糖業(yè)將持續(xù)遭受損失，”他警言道。

當前，越南糖業(yè)正處在寒冬之中。打擊猖獗的走私活動、優(yōu)化供需結(jié)構(gòu)、推動產(chǎn)業(yè)升級已成為關乎整個產(chǎn)業(yè)鏈（從蔗農(nóng)到糖企）生存發(fā)展的關鍵課題。行業(yè)能否度過難關，亟待政府、協(xié)會及企業(yè)攜手破局。